而土尔基与埃及诸国无论矣然则取信之道在有所取偿取偿之道在有所指名无所指名则取信不深取贷不广若仅曰国饶则易国贫则难犹未知取信之有本也告贷之方难更仆数散借于凡民则苦其零星难集专借于毫富则虞其需索过多前二百余年西国借往往取于银行大为所困盖仓猝之秋供亿困乏不得不迁就于目前固非告贷之能事也
善告贷者务于平日结纳其银行牢笼其豪富而后缓急相需仓卒可办不然鲜不为人所挟制至嘉庆初年始向民间告贷英国创之不旬日得一千八百万金磅荷兰继之于道光二十二年得三十余万佛朗有奇奥国于同治初年得六百兆佛朗有奇法国踵行之至赔普国兵费祇需三千兆乃一呼即应者竟有三万七千余兆而俄罗斯意大利西班牙与南北亚墨利加各小国皆遣赴英法径向间民借取不可胜数大率息银五六厘视银行之息稍轻焉惟恐凡民顾虑集腋难成则有先向银行取用渐令转借于民以足其数然由银行介绍或恐经手分肥为息必厚英人于此思有以减之乃先期判示明订所借之数与所予之息使银行之愿贷者各书所取之息函送前来然后择其息轻者贷之自有此散借专借与先示后择之方参错互用而各国兴作工程之费借于英法官私银行者动以数十兆计其称息无逾六七厘者则告贷之有方也取信既有本告贷复有方宜若无难事矣而不知偿负亦正不易法当于称贷之初即预留清还之地有予倍称之息以馅债主者人存则予人亡则本利俱无且以亡者之利归并于存者存者日少而利者日多人思身与利存而不思人与利本俱亡也法国尚欠此等债七百六十一万佛朗昔欧洲遍行此法自有保寿公司乃渐废矣有偿息之外另偿若干逐渐腾还视其另偿之多寡限三十年九十年以结清者英国于同治八年尚欠此等债四百万磅有常息之外另提余息以资还者言定常息由三厘加半以至四厘余息由厘半至二厘常息则按年一付余息则两年一以债票得票还其本银外加若干倍以偿之偿之厚则贷不吝矣故西洋城市修治街路与开矿铁道从此法而土尔基与埃及之铁道则专以此为务矣又债券书号票不书名姓以便辗转抵用一如银票使公司之利厚者岁提一二成赎回其票则不言偿而自偿矣姑无论重息以偿本因利以赎债与腾还还各法孰得孰失要皆于利息之中寓归还之计至于应变无方则存乎其人尚可虑负之不偿偿之无期哉今中国议开铁道当以筹为先顾将筹之于官乎而京协等饷拮据以甚抑将筹之于民乎而风气未辟集股维[艰](艮)无已则有借洋债之一法然而借债以开铁道事属创举苟非仿西法参酌得中何足以臻美善而绝流弊窃尝熟察事机而统计之矣中国果借洋债办法多端其中有不可行者有不可不行者有可行不可行因乎其人者天下之利最患中饱各口洋商林立而银行之出贷者无逾三四家俱系外洋分行计其成本祗足以供市肆之所需不足以应经营之大举势必乞诸其邻从中渔利乎祇此三四银行保无有互相勾结垄断为奸即使外国大银行派人来华亦难越其范围为今之计惟有自行承办径往英法都会与其官私银行面行商榷由我计息由我定价一杜居间把持之弊语曰争名者于朝争利者于市英法都会天下称贷之市朝也又所需之专为在外洋购置轮车机器铁轨之用使由中国借银汇至外洋兑换磅价必致折耗不若以外洋之银购外洋之物既免折耗之费复无垄断之虞反乎此而在中国各口谋之其能集事也难矣此不可行者一
借债与入股有别入股可坐分每年赢余借债者惟指望按年之利息中国创行铁道绵腹地岂可令洋商入股鼾睡卧榻之前土尔基初置铁道入股者率属英法奥国之富户埃及凿苏合渚河入股者率法人河工告竣法人专享其利前数年其股票大半落于英人之手于是立约以其河为万国通行之河各国兴戎亦禁不能封岂非开河利人反自贻其害乎往岁承办苏河之法人名来散贝斯又议于南北亚墨利加洲中腰凿巴剌玛峡以通东西太平二洋美国阻其承办有鉴于斯也是铁道之不可招洋股也此不可行者二制造铁道需时日久非一二年所能蒇事而此一二年中所借之岁须输息取之于国库而国库空虚取之于铁道而铁道未峻惟有仿西法并五六年当偿之息一气借成以免异日腾挪无所失信于人此不可不行者一计铁道所需费数千百万既无久假不归之理亦无全数尽还之力即或摊分拔还而每次±还之数亦必累至百万力不能胜惟有仿效西法每年偿息外另提或一厘或厘半大约摊至五十年即可结清此不可不行者一中国初创铁道由京以达淮城往来通衢创兴之后利可倍蓰但一借洋债每年输息数十万是中国之铁道反为洋人之利薮惟有仿效西法一切借券第标号数不标姓名一俟铁道得利之后将其券逐渐收回此不可不行者一借贷之事曲折难行其借也银行可按期而取足民间难悉数以取盈然银行利重民间利轻因铁道而借洋债其豪商或知其利而生艳美之心其小民或不知其利而无输将之意是在经理者多方相度委曲相通使各国民间皆知此事为中国兴利之事信之深而趋之众庶可裘成集腋不为豪富所把持其借于银行与不借于银行者之未可预定也外洋铁厂指不胜屈而首屈者则如德之克鹿伯法之科鲁苏英之塞斐尔德工匠六七千岁销数百万其厂主素慕中国铁道之利假使径向欠各种轮机轨辙铁道所需工竣后按年拔还彼必乐从似可减称贷之而省转折之耗所虑者彼或高抬价值或阴为主持反不若借银偿银较为直捷是在经理者酌理准情通方达变以求一万全之策此欠鈇厂