，反将各国故主，或降或逐，七罪也；出逐义帝自都彭城，又把韩梁故地，多半占据，八罪也；义帝尝为汝主，竟使人扮作水盗，行弑江中，九罪也；为政不平，主约不信，神人共愤，天地不容，十罪也。我为天下起义，连合诸侯，共诛残贼，尝使刑余罪人击汝，你不配与我打仗。”项王气极，不及打话，只用手中的戟，向后一挥，便有无数弓弩手，弓弦响处，只见呼呼的箭镞，飞过涧来。汉王一见箭如雨至，正想回马，胸前早已中了一箭，顿时一阵奇痛，几乎坠下马来。幸亏众将上前掩救，疾忙牵转马头，驰回营中。汉王痛不可忍，跳下马来，屈身趋进帐内，众将都来问安。汉王却佯用手扪足道：“贼箭中我足趾，或无妨碍。”左右拥至榻上安卧，即召医官，取出箭镞，敷上疮药。犹幸创处未深，不致有性命之虞，只是十分疼痛罢了。
项王回营，专听汉营动静，只望汉王因伤身死，便好一战而定。汉营里面的张良，又知其意，匆匆入内帐看视汉王。汉王创处虽痛，犹能勉强支持。张良急劝汉王力疾起床，巡视各营，藉镇军心。汉王只得挣扎起来，裹好前胸，由左右扶他上车，向各垒巡视一周。将士等正在疑虑，忽见汉王亲来巡查，形容如故，大家方始放下愁怀。汉王巡行既毕，私下吩咐左右，不回原帐，竟驰至成皋，权时养病去了。项王得报，始知汉王未死，且在军中亲巡，又不禁大费躇踌。自思进不得进，退不敢退。长此迁延下去，恐怕粮尽兵疲，一时委决不下。陡地又传到警耗，却是大将龙且，战败身亡，首级已被韩信取去示众。
项王大惊道：“韩信小子，真有如此利害么？他既伤了我的大将，势必乘胜前来，与刘邦合兵攻我。韩信！韩信！我总与你势不两立的了。”韩信既杀龙且，又闻田横因为田广已死，自为齐王，出驻嬴下，截住灌婴。灌婴奋力还击，杀得田横大败而逃，投奔彭城去了。韩信平定齐地，使人至汉王那儿告捷，且求封为齐王。
汉王前在成皋养疾，刚刚痊可，便至广武。可巧韩信的使者也到广武，遂将韩信书信呈上。汉王展阅未终，不禁大怒道：“寡人困守此地，日日望他率兵来助。他非但不来相助，还要想做齐王么？”张良、陈平二人，适立其侧，赶忙连连轻蹑汉王足趾。汉王究属心灵，一面停住骂声，一面以原书持示他们二人。二人看罢那书，附耳语汉王道：“汉方不利，哪能禁止韩信称王，不若如他之愿。不然，恐有大变。”汉王因韩信书中，有暂请命臣为假王，方期镇定之语，复佯叱道：“大丈夫能够平定诸侯，不妨就做真王，为何要做假王呢？”即命来使回报，叫韩信守候册封。来使去后，汉王便命张良赉印赴齐，立韩信为齐王。韩信接印甚喜，厚待张良。张良又述汉王之意，望他发兵攻楚。韩信满口应允，俟张良走后，一面择吉称王，一面收拾兵马，预备攻楚。忽有楚使武涉，前来求见。韩信想道：“楚是我方仇敌，为何遣使到此？想是来作说客，我自有主意，何妨准他进见。”遂令召入。武涉是盱眙人，饶有口才。
一见韩信，肃然下拜称贺。韩信起身答礼微笑道：“君来贺我作甚？无非替你项王来做说客？快快请说。”武涉听了，又是一拱道：“天下苦秦已久，故楚汉戮力击秦。今秦已亡，大家已经分土为王，正应藉此休兵，以培原气。明智如公路，当能体会。汉王为人，最尚诈术。足下只知为其效忠，我恐他日，必遭反噬，为彼所伤。足下得有今日，实由项王尚存，汉王不敢不笼络足下。足下眼前处境，正是进退裕如的时候，附汉则汉胜，附楚则楚胜。汉胜必危及足下，楚胜当不致自危。项王与足下本是故交，时时怀念，必不相负。若足下尚不肯深信，最好是与楚联合，三分天下，鼎足为王，楚汉两国，谁也不敢不重视足下。这是为目下万全之策，足下乞三思之！”韩信笑答道：“我前事项王，官不过郎中，位不过执戟。言不听，计不从，推食食我。我若负他，必至为天所弃。我老实对君说，誓死从汉的了，请君为我善复项王可也。”武涉见他志决难移，只得别去。韩信送走武涉，帐下谋士蒯彻，也来进言，苦苦劝他对于楚汉，两不相助，三分鼎峙，静待时机。韩信仍不肯听，但又将人马停住，再听汉王消息。
汉王固守广武，又是数旬。日盼韩信发兵攻楚，终没动静，乃立英布为淮南王，使他再赴九江，截楚归路。一面复致书彭越，叫他侵入梁地，断楚粮道。布置稍定，尚恐项王粮尽欲归，仍要害及太公。当夜便与张良、陈平商议救父之法。两人齐声道：“项王目下乏粮，不敢急归者，惧我方击其后耳。此时正好与他议和，救回太公、吕后，再观风色。”汉王道：“项王性情暴戾，一语不合，便至丧身。若要遣使前往议和，其人委实难眩”言尚未毕，忽有一人应声道：“微臣愿往！”汉王瞧去，乃是洛阳人侯公。从军多年，素长肆应，遂允所请，嘱令小心。
侯公驰赴楚营，来谒项王。项王正得武涉归报，很觉愁闷，忽闻汉营遣使到来，乃仗剑高坐，传令进见。侯公徐徐步入，见了项王，毫无惧色，从容行礼。项王瞋目与语道：“你来为何？尔主既不进战，又不退去，是何道理？”侯公正色道：“大王还是欲战呢？还是欲退呢？”