馆先生教书，照例不知道讲解，仅依字昔念唱一回；讹了句读，乖了音义的地方，不待说是很多很多。馆中所有的蒙童，跟先生念唱，正如翻刻的书，错误越发多了！惟有义拾儿，不但跟念唱，没有错误；并且常用他的小手，指点书句，要先生讲解。
先生每每被逼得讲解不出，便忿忿的对义拾儿说道：“教蒙馆是教蒙馆的价钱，照例都不讲解；要讲解，得加一倍的学钱。你家里能加送我的钱，我就给作讲解！”
义拾儿认作实话，归家向万二呆子道：“要多送先生的钱。”
万二呆子辛罟积蓄的钱，如何舍待多迭？并且万二呆子是个纯粹的农人，只知道读书就读书，那里知道还要甚麽讲解，得另外加钱？听凭义拾儿怎生说法，他只是不肯担负这笔额外的款项。义拾儿见说不准，也就罢了；次日仍照常到蒙馆去了。
平日去蒙馆，总是用竹篮提午饭，在蒙馆里吃：读到下午，日陷西山的时候回家。这日义拾儿照常去後，直到天色已晚，尚不见回家。万二呆子夫妇，都觉得诧异：万二呆子自己提了一个灯笼，亲去蒙童馆探问。
蒙馆先生道：“我正在疑心，今日义拾儿怎的不来读书？莫是病了麽？上午已从家中出来了吗？”
万二呆子一听这话，真若巨雷轰顶！错愕了半晌，才回问道：“今日真个不曾到陛里来吗？他从来不是欢喜逃学的孩子，又从来不贪玩，更没有旁的地方可走，不到陛里来，却到那里去了呢？”
蒙馆先生生气答道：“不是真个不曾来，难道我隐瞒了你的义拾儿不成？你不相信，去问这些学生，就知道了！我教了十多个学生，今日统来了；就只义拾儿没到。”
万二呆子料想先生的话不假，心里更急得无法可想。归根究柢，就恨先生不该要加甚麽讲解钱！和这先生吵闹了一会，也吵闹不出义拾儿来！得归到家中，对自己老婆说了。义拾儿虽不是他夫妻亲生的儿子，然终日带在跟前，养到这麽大；又生得十分可人意，一日丢失了，如何能不心痛呢？夫妻两个足哭了一夜。
次日天光一亮，夫妻即分头四处寻找；又拜托了几个邻人，出外打听。一连寻了数日，杳无踪影！左近知道这事的人，莫不替万二呆子夫妻叹息。都说：万二呆子，前生欠了义拾儿的孽债：这是特来讨债的！所以来不知从那里来，去不知往那里去。
话虽如此，但是义拾儿，难道真是一个讨债鬼吗？确是从那里来的？确是往那里去了呢？
於今且将他的来路表明出来，再说他的去路。
便西杨晋谷，是一个很有学问的孝廉；只因会试不第，乘那时开了捐例，花了些钱，捐一个道衔；在湖南候补，很干了几次优差，便将家眷，接到了湖南。他有个儿子叫杨祖植，来湖南的时候，已有十叁四岁了；在广西不曾定得亲事，到湖南过了叁四年，就娶了乎江大绅士叶素吾的小姐做媳妇。过门之後，伉俪之情极笃，一年就生了一个男孩子。
杨晋谷把这小孩子，钟爱得达於极点。但是叶素吾夫妻，也极爱这个女儿；虽则出了嫁，生了孩子，仍是要接回家来久住。杨祖植离不开老婆，也跟同住在岳母家。两小夫妻从家里动身去岳母家的时候，生下来的小孩，才得叁个月。在岳家住了半年，杨晋谷就打发人来接。
叶素吾夫妻舍不得女儿走，只是留不放；二月间去的，直住到年底。杨晋谷派人接了叁五次，叶素吾夫妻定要留过年。
杨晋谷想看孙子的心切，只等过了年，就改派了两个长随，同了个老妈子，教老妈子对叶家说：“如果要留少爷少奶奶住，不要紧；只要把孙少爷带回去，少爷少奶奶便再住十年八载，也不妨事！”叶素吾夫妻见是这麽说，不好意思再留了，正月十二日，就叫了一艘大红船，送杨祖植夫妻回去。
这时杨晋谷在衡州。正月里北风多，红船又稳又快，计算十五日可以赶到。谁知行到第二日，奶妈抱了这周岁的小孩，在船头上玩耍。这个小孩本来生得肥胖有力，乱跳乱动的，在奶妈手中不肯安静。奶妈年轻，一个不留神，小孩便脱手掉下河里去了！奶妈顺手一捞，仅捞了一顶风帽在手；水流风急，顷刻已流得不知去向！
奶妈吓慌了，乱喊救命，杨祖植夫妻跑出去看时，连水花都没看见一个！杨祖植急得抓住奶妈就打。奶妈情知不了，也要同河里跳下。依得杨祖植的性子，觉得这奶妈死有馀辜；巴不得他跳下河去，陪葬自己的周岁小儿！亏得杨祖植的妻子机警，一把将奶妈拉住道：“小儿已是掉下河去了！你陪死，也无用处！且快把船头掉过，赶紧追下去捞救。”
红船本来就是救生船，驾船的都是救生老手，不问有多大的风浪，红船是从来不会翻掉的。
当时听得小鲍子落了水，不待杨祖植吩咐，已连忙下了半截风篷，掉转船来。船上原备有捞人的长竿挠钓；七手八脚的。旋捞旋赶。无奈那船行驶半帆风，比满帆的包快；那怕你落了篷，疾行的馀力，还得跑半里路，方能停住；在河心行驶，又不能撑篙，将船抵住不动。加以水流甚急，等得掉过头来，相离落水的地力，已不知有多远了。
大家心里都存小孩不会泅水的念头，估料落水就沉了