蠡、计倪、程皓一班文臣，游于舟中，仰观天象。少顷，一派火光自北而南，流于斗宿之间，王顾从臣曰：“此何物也？”太史计倪曰：“此亡吴之兆也！”王曰：“何谓也？”倪曰：“臣观天象，岁德在越，灾火临吴，主越伯之验也！”王笑曰：“果如此言，则孤数年之恨，自是可释矣！”范蠡曰：“非特天象，臣以人事观之，吴亦当亡！”王曰：“何谓也？”蠡曰：“夫差荒淫，百姓怨苦，军士疲劳，今吴郊又荒，野无颗粟，欲使饥困疲乏之民而战之，必无斗志，有不亡者鲜矣！”
越王大喜，遂取酒畅饮至五更，亲自披挂，左带讴阳，右带程皓，横枪立于船上，号令三军，将数百舟鼓噪而渡。吴兵闻之，摊开战船以待。吴王遥谓越王曰：“子忘会稽之事乎？
尔君臣陷于谷室，吾怜而赦之，今乃不怀德而反兴兵犯界耶？”
越王对曰：“孤自会稽一耻而归，卧薪尝胆，梦寐不忘！”吴王怒曰：“勾践背义，诸将何不为我斩之！”专毅引兵杀至，程皓迎敌，而两边战船一来一往，不分胜负。越将讴阳抬起弓箭射断吴船，吴船顺流而去，程皓复射一箭，专毅落水而死。
越兵数百战船，一齐杀进。吴将王孙雄、胥门巢引弓弩射之，越船不能前进。范蠡白旗一麾，诸稽郢被重铠引艨臆大舰数十艘，突入吴舟，乱箭对面而射。诸稽之舟与吴舟尚隔一丈之水，踊身跳入吴舟，斩胥门巢。用力一招，畴无余督进大战，冲入吴阵。吴舟覆水者二百余艘，伤者不计其数。三江水面，尸浮河壅，血染波红；哀哭之声，如激怒之潮。明人高启有诗云：江上山不改，江边台已倾，越兵来处路，江水尚哀声。
伯嚭、王孙骆、庆如等，各架小舟，杀入重围，令吴王弃船而登小舟，飞奔没地下寨。吴王曰：“诸军困乏，可就此地炊饮。”偏将军姑射曰：“此地杀气汹汹，似有埋伏之状，不宜停辔。”吴王犹豫间，越将若成截住归路，吴兵饥困，无力迎敌。忽越兵齐至，如斩瓜切莱，诸将救出吴王。越王又摧大兵从后杀至，吴王回视残兵，不上数百骑，其步卒伤手足者悲哀可怜。吴王马上叹曰：“孤自用兵以来，未曾败北，今二十万众，丧于长江，殆天亡我乎？”言罢不觉泪下。时又有一彪人马，汹汹杀至，吴王以为死日至矣！诸将饥困不起，束手待戮。
却是陈闵公引兵来救吴王。双方相见，且惊且喜。闵公辄令本兵献上粮饷，保驾东回。未至苏州，越兵又漫山塞野，势如风火迅雷，一齐追至。吴王命陈闵公引兵守石湖，自与败兵杀入吴城，坚闭不出。
越兵至湖口，陈闵公引弓弩手摆于岸上，越兵不能登岸。
范蠡令诸稽郢率轻骑从上流涉渡，阂公正欲拒之，越王大兵杀上石湖岸口，陈兵大溃，欲驱吴城，城又不开，乃引败兵奔归。
将欲渡江，遇楚将公孙朝于江口挡住归路。闵公问曰：“汝挡吾归路如何？”公孙朝曰：“我主惠王，恶尔助吴伐越，所以起兵拒尔！”闵公闻听，大叫一声，坠于马下。公孙朝遂斩其首级，催兵打入陈城，尽收陈氏，斩于城内，留兵以守其地，据其宝物而还。越兵追抵吴都，攻打吴城，吴王召伯嚭督军守城，自与西施宴于姑苏台。
却说伯嚭守城不恤士卒，朝廷赏赐之物，并不颁于群下，士卒怨骂，不愿守城，城中百姓，自相溃乱，越兵乘势攻开东门。王孙骆、王孙雄、奚斯、展如各引兵塞城，挡住越兵，诸稽郢令诸将曰：“放火烧民房屋则进矣！”时城内四门火起，风火互激，军民相践，填塞道路，诸稽郢向前斩却奚斯，吴将各自相奔。越兵打入吴宫，遍寻不见夫差。郢曰：“必在姑苏台，稽郢至姑苏台，吴王大惊，急携西施欲走下湖，越兵杀至，不能复走。
夫差乃遣王孙雄至越王军前顿首曰：“昔者夫椒之战，大王栖于会稽，寡君曾遣大王东归。今者天灾吴国，得罪大王，今奉降表，但乞草命以延岁月。”越王览表，将许议和。范蠡曰：“昔者会稽之役，天以越赐吴，吴不受；今天以吴赐越，大王敢逆天乎？旦早朝宴罢，卧薪尝胆者非为吴乎？”越王曰：“相国之见固是，然寡人有哀怜之意，不忍灭吴！”范蠡曰：“大王不忍灭吴，臣奉旨处置。”越王许之。蠡即引兵到姑苏，数夫差之罪，令三军焚台，以逼夫差。夫差叹曰：“吾早不纳子胥之言，今日果至灭国，死者无知则已，倘若有知，吾有何面目见子胥于地下乎？”遂拔剑自刎而死。范蠡令收台上财物，掳其美女，焚却姑苏之台，斩吴王首级，回报越王曰：“夫差丧国，皆伯嚭所致！”亦令斩伯嚭，灭其族，以戒不忠。
留大将诸稽郢守吴都，大驾东归。宋贤杨诚斋先生《题姑苏台诗》云：插天四塔云中出，隔水诸峰雪后新。
道是远瞻三百里，如何不见六千人。
高启先生《题馆娃宫诗》云：馆娃宫中馆娃阁，画栋侵云峰顶开。
犹恨当年高未极，不能望见越兵来。
东屏先生《咏史馆娃宫诗》云：初收奇货锦裁新，百媚生辉晓夜春，乐尽卧薪尝胆日，五湖归载有功人。
世传吴王夫差枉苏州城南，筑一酒城，酿酒与西施宴饮，及越王入城，尽发其酒，以赏军将。高启先生《题酒城诗》